兴欣新材三年三次IPO,再冲A股拟募集5.5亿

更新日期:2022年07月11日

       南京报道近日, 绍兴兴欣新材料股份有限公司(下称“兴欣新材”)申报深主板上市获受理。据了解, 这是兴欣新材继闯关科创板、创业板均以失败告终后,

第三次寻求上市。根据公开材料, 2019年兴欣新材正式冲击科创板, 但最终撤单。之后, 兴欣新材申报了创业板上市, 但最终还是以撤单结束。今年11月兴欣新材再次冲击A股, 申报深市主板。值得关注的是, 此次IPO兴欣新材拟募集资金上升到5.5亿, 对比前两次寻求上市新增了一项募投项目。对于此次申报主板上市, 兴欣材料在回复《华夏时报》记者采访函时表示:“目前公司战略调整已完成, 公司在综合考虑了自身经营状况、公司未来发展定位等多种因素后, 决定本次申报深交所中小板上市。”两度IPO折戟成立于2002年6月的兴欣新材, 主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售, 公司的产品包括哌嗪系列、酰胺系列、氢钠等, 主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应用领域。2019年6月3日, 上海证券交易所受理了兴欣新材公司首次公开发行股票并在科创板上市的申请文件, 然而兴欣新材在经历两轮问询后, 于当年12月12日主动撤回了科创板上市申请。对于撤回原因, 兴欣新材表示, 2019年8月15日, 发行人保荐机构收到江西昌九金桥化工有限公司股东俞庆祥寄送的《关于绍兴兴欣新材料股份有限公司实际控制人叶汀在江西昌九金桥化工有限公司任职期间违规情况的简要说明》;2019年10月25日, 发行人律师收到北京德和衡律师事务所寄送的《关于叶汀担任江西昌九金桥化工有限公司总经理及其承包经营期间存在违法违规行为的律师函》。根据《科创板股票发行上市审核规则》第四十八条规定, 发行人及其保荐人、证券服务机构回复本所审核问询的时间总计不超过三个月。由于保荐机构、发行人律师核查《简要说明》与《律师函》中所述事项所需时间存在不确定性, 经慎重考虑, 发行人于2019年12月撤回科创板上市申请。2020年, 在解决上述事项后, 兴欣新材再度冲刺A股, 不过这一次公司选择在创业板上市。彼时兴欣新材表示公司为高新技术企业, 所处的行业为国家战略新兴产业, 且公司拥有自主知识产权的核心技术等, 符合创业板定位要求。2020年7月31日深圳交易所受理了公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件。不过半年后, 历经四次问询的兴欣新材又主动撤回了此次上市申请。公司解释因公司战略调整,

董事会经审慎研究, 决定向深圳证券交易所申请撤回首次公开发行股份并在创业板上市申请文件。
       今年11月, 兴欣新材第三次冲刺A股, 此次公司选择申请主板上市。
       兴欣材料在回复《华夏时报》记者采访函件中表示:“目前公司战略调整已完成, 公司在综合考虑了自身经营状况、公司未来发展定位等多种因素后, 决定本次申报深交所中小板上市。”对于具体调整公司并未予以回应。IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《华夏时报》记者采访时说道:“公司连续进行转板申报, 说明公司上市的冲动十分强烈与迫切。”部分产品的产能利用率较低对比之前申报稿, 公司主要产品的产能利用率在相同年限出现了数据不一致的情况。例如, 主要产品N-羟乙基哌嗪在上次创业板申报稿中2018、2019年产能利用率为81.60%、66.84%, 而在今年主板申报稿中2018、2019年产能利用率为97.81%、80.21%。对此兴欣新材回复称:“部分产能利用率数据不一致的主要原因是公司根据取得的环评批复上的批复产能对2018年、2019年主要产品部分产能进行了调整。”《华夏时报》记者注意到,

公司主要产品在根据环评批复上的批复产能调整后, 2018年至2021年上半年, 公司主要产品的产能利用率, 除了N-羟乙基哌嗪外, 其他产品利用率并不高, 普遍在80%以下。例如无水哌嗪, 2021年上半年产能利用率甚至低至16.16%。
       对此, 公司方面表示:“2021年上半年, 随着哌嗪系列产品用途越来越广泛, 六八哌嗪需求量进一步增加, 导致六八哌嗪供应较为紧张。因单位产量的无水哌嗪需耗用更多的六八哌嗪, 公司降低了无水哌嗪的产量,

选择更多地生产单耗相对较低, 毛利率相对较高的N-羟乙基哌嗪等产品。
       ”无水哌嗪2018年至2020年产能利用率仅维持在了40%-44%之间。据了解, 六八哌嗪是兴欣新材主要原材料之一, 报告期内占发行人原材料采购金额的比例分别为 44.45%、53.42%、49.78%和35.93%, 占比较高。不过该局面后续或将被打破。在前两次IPO申报时, 公司拟募投项目均是年产14000吨环保类溶剂产品及5250吨聚氨酯发泡剂项目、研发大楼建设项目、补充流动资金, 同样的项目科创板IPO申请拟募资5亿元, 创业板IPO申请拟募资4.75亿元。本次兴欣新材寻求上市新增了一项拟募投项目“8800t/a哌嗪系列产品、74600t/a重金属螯合剂、1000t/a双吗啉基乙基醚项目”, 拟募资5.5亿元。值得关注的是, 该新增的拟募投项目建成投产后, 新增的产能之一就是年产8000 吨六八哌嗪。兴欣新材方面告诉本报记者:“目前,

公司以乙二胺、羟乙基乙二胺生产无水哌嗪(六八哌嗪脱水后的产品)、N-甲基哌嗪的批复产能分别为200吨/年、500吨/年。报告期内, 公司六八哌嗪每年的采购量约为6000-8000吨。”也就是说项目达产后, 基本可覆盖六八哌嗪采购量。公司还表示, 本次公司募投项目中的六八哌嗪新增产能投产后, 公司进一步向上游产业链延伸布局, 有利于提升公司六八哌嗪供应的稳定性, 进一步满足公司对六八哌嗪的需求, 提高公司对六八哌嗪供应商的议价能力。2018年至2021年 1-6 月, 兴欣新材营业收入分别为30220.18万元、31105.44万元、37362.38万元和20903.12万元, 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5641.57万元、5653.83万元、4937.92万元和4176.50万元, 综合毛利率分别为37.16%、40.41%、29.81%和35.73%。

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