突然暴跌超24%! 境外沽空机构借力港股波司登瞄准科创板?

更新日期:2022年07月15日

       上海报道, 项庄舞剑, 瞄准佩公。 6月24日星期一, 香港股市开市。毫无预警的, 苏州羽绒服品牌波司登(03998.HK)在上市时10点06分突然开始跳水, 从2.3港元/股跌至1.7港元/股左右, 单日暴跌逾24%。很短的时间。 , 市值从230亿港元缩水至170港元。同日中午, 波司登发布停牌公告称, 公司自上午11时16分起停牌, 以澄清有关公司存在虚假、误导成分的报道, 及时止损。 《华夏时报》记者了解到,

波司登遭遇“黑色星期一”, 源于当日海外做空机构博尼塔斯突然发布的一篇报道, 指责波司登财务造假。虚报净利润8.07亿元, 夸大174%;另一方面, 波司登董事长高德康通过未公开的内部人士进行多次收购, 人为多付了20亿元, 因此波司登的股票价值被认为为零。港币。 “要不是公司暂时停牌, 波司登股价跌24%那么简单。很难想象一个海外卖空机构会突然将港股市场引向苏州的公司, 就在大陆科创板即将开盘的时候, 是个灾难, 大家都知道科创板第一家上市公司也是苏州公司。” 6月24日晚, 驻沪港股资深研究员夏亮对华夏时报记者表示, 波司登“突袭”的背后6月24日下午港股收市后, 《华夏时报》记者致电波司登董事会秘书室, 无人接听。当天上午, 波司登首席财务官助理吕洛玲对公众表示, 公司仍在召开紧急会议讨论。波司登本周五公布了年度业绩。目前是一个沉寂期。如何反驳对方有很多限制, 所以内部讨论还在进行中。值得注意的是, 本报记者还查阅了数据发现, 博尼塔斯不仅做空波司登, 还做空了恒安国际、浩沙国际和中新控股。
       博尼塔斯上一次做空港股恒安国际是在2018年12月12日, 博尼塔斯发布卖空报告指出, 卫生巾业务将带来一般消费品的低营业利润率。恒安国际的这项业务在2018年上半年产生了51%的营业利润率, 远高于行业10%左右的营业利润率。此外,

还包括恒安国际自2005年以来编造了110亿元人民币(以下单位均为人民币)的净利润, 在资产负债表上以假现金表示。报告的发布也让恒安国际当日暴跌。 “如果波司登的基本面和对新产品的反应没有问题, 那么可能只是被海外机构做空;如果公司真的出现博尼塔斯公告中的情况, 那是不可原谅的。”对此, 如金融证券研究所高级研究员葛守敬告诉华夏时报记者。实际上, 近两年, 波司登也经历了业绩的触底反弹。今年1月9日, 其发布了2018财年前三季度业绩数据。报告期内, 波司登销售额同比增长30%, 其他品牌也录得20%以上的增长。 .招银国际等投行机构给予波司登买入评级。下一个科创板卖空?据《华夏时报》记者了解, 无论是在港股市场还是美股市场,

境外卖空机构做空中概股和港股的情况并不少见。此外, 还有以香橼、浑水研究、格劳克斯研究、艾默生研究为首的一批做空机构。这些机构并不频繁出手封杀美股中概股和港股上市公司, 但一旦出手, 势必会导致排名靠前的上市公司股价暴跌。
        “2013年以来, 美国市场已发生40多起中概股做空事件, 大量中国企业因此被退市;2016年以来, 境外卖空机构再次针对中国企业港股上市, 掀起新一轮卖空潮。这不仅直接影响到公司的市场价格稳定和个股投资者的利益, 而且卖空机构也可以从中获取巨额利润。”葛守敬分析指出。随着我国多层次资本市场的建立, 特别是科创板的推出, 一批即将在科创板上市的机构将面临来自海外“找茬”的最大挑战卖空机构。 “科创板的风险从何而来?无非就是涨跌不涨后突然遭遇的‘黑天鹅’, 海外卖空机构意外选择上市公司, 出卖空报告。而这些海外做空机构, 你很难找到他们的背景和信息来源。对于科创板来说, 这些做空者一定是盯上了外围, 不管是监管者还是监管者。上市公司以及个人投资者应提高警惕。” , 夏亮告诉华夏时报记者。对外经济贸易大学教授陈汉文指出, 对于做空机构而言, 一个完整的做空事件通常包括选择做空对象、分析调查、建立做空等一系列过程。卖空头寸, 发布卖空报告, 玩弄公司平仓:首先, 卖空也需要很高的成本, 比如调查取证过程中的人工成本, 资金借入股票的成本, 以及卖空失败的实际损失。这使得卖空者在选择“猎杀”标的时非常谨慎。他们通常通过“问题”公司的一些共同特征来识别潜在的“猎物”,

例如会计师事务所变动频繁、融资金额大但分红少、财务数据等。与同类公司存在较大差异、大股东频频减持、高额股权质押等;其次, 做空机构选定标的后, 会通过一系列的调查研究, 判断标的公司是否为标的公司。有财务问题, 可以看成是一个“找不同”的过程。他们通过查阅相关信息并比较不同信息来源之间的矛盾来推断可能存在的财务欺诈;通过拍照、考察工厂、检查设备、与公司员工沟通等秘密实地调查获取第一手资料; , 做空机构也会选择调查公司的关联方, 如客户、供应商、关联方、竞争对手等,

寻找公司问题的突破口;再次, 在取得充分证据并形成卖空报告后, 卖空机构不会立即公告上市公司的发行, 而是向金融机构借入股票建立卖空头寸, 并说服其他投资机构买入卖空。卖出报告和参与做空一起。做空报告仅在开仓完成后发布。最后, 被做空的公司不会在市场质疑后坐以待毙, 可能会采取各种措施进行反击。此时, 卖空也将变成拉锯战, 做空机构将持续发布后续研报,

直至公司股价跌至预期价格, 平仓平仓利润。
       见习主编:李倩南主编:龚佩佳

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